【48812】我国银河：给予地道股份买入评级

  我国银河证券股份有限公司龙天光近期对地道股份进行研讨并发布了研讨陈述《成绩按期高增加，属地化趋势加强》，本陈述对地道股份给出买入评级，当时股价为6.09元。

  成绩按期高增加，动力工程新签合同额增速明显。公司2023H1完成经营收入233.83亿元，同增15.99%，归母净利润7.74亿元，同增45.12%，扣非后归母净利润7.23亿元，同比增加46.33%，成绩完成高增加。分职业看，施工事务经营收入194.76亿元，同增21.09%；基础设备运经营务经营收入12.63亿元，同增20.64%；产品营销售卖经营收入1.40亿元，同增56.62%，房地产事务经营收入0.12亿元，同增12.69%，规划服务经营收入6.88亿元，同减39.90%，融资租借事务经营收入2.15亿元，同减31.76%，出资事务经营收入11.18亿元，同增0.68%。2023H1公司累计新签订单总额为422.84亿元，同增5.71%，其间施工事务同增6.22%，动力工程/市政设备建造工程/其他工程/房产工程/轨道交通/路途工程同比+199.04%/+64.49%/+38.07%/+29.24%/+19.43%/-79.37%。规划事务/运经营务新签合同金额同比-3.55%/+11.37%。其间施工事务中的市政设备建造工程和动力工程增速较快。

  安身上海聚集长三角，多元事务共驱增加。地域散布上，公司收入来历大多散布在在江浙沪等长三角区域，全面参加了上海市高架、路途、桥梁、机场、火车站交通一体化基础设备建造。2023H1公司上海区域事务完成经营收入136.85亿元，同增49.95%，占比达58.53%，较去年同期上升13.25pct；上海市内新中标事务金额217.67亿元，同增35.82%，占比达62.94%，较去年同期上升13.72pct。公司在夯实基建中心主业的基础上，不断拓宽设备制作、数字信息、融资租借等多元化事务，继续提高全产业链运作水平，为公司的继续发展及事务规划的扩展供给增量。

  出资主张：估计公司2023-2024年营收别离为708.80亿元、778.44亿元，别离同增9.05%、9.83%，归母净利润别离为31.03亿元、36.82亿元，别离同增10.48%、18.65%，EPS别离为0.99元/股、1.17元/股，对应当时股价的PE为5.96倍、5.02倍，保持“引荐”评级。

  证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，中金公司孔舒研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测准确度均值高达84.42%，其猜测2023年度归属净利润为盈余32.48亿，依据现价换算的猜测PE为5.82。

  该股最近90天内共有1家组织给出评级，买入评级1家；曩昔90天内组织方针均价为8.0。

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  证券之星估值剖析提示地道股份盈余才能平平，未来营收成长性一般。归纳基本面各维度看，股价偏低。更多

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